菲律宾经济的核心增长动力依然来自国内消费。数据显示，消费者支出增速从上一季度的4.7%上升至5.3%。这一积极变化得益于通胀的持续下降，直接减轻了家庭预算的压力，并增强了消费者信心。

通胀的下降不仅仅是一个经济数据的改善，它还深刻影响了普通菲律宾家庭的日常生活。对于许多中低收入家庭来说，食品和日用品价格的稳定意味着他们可以将更多的收入用于其他消费领域。

此外，通胀放缓也为企业创造了更稳定的市场环境。随着物价的稳定，企业可以更好地预测成本和收益，从而制定更加灵活的市场策略。这种双向的良性互动不仅增强了市场活力，也为政府经济政策的实施提供了更大的操作空间。

政府支出在第一季度迎来大幅增长，从上一季度的9%跃升至18.7%。这一现象与即将到来的中期选举密切相关，许多政府机构在选举相关支出禁令之前提前支付款项，形成了短期内的财政刺激效应。

这一支出的激增对经济活动起到了显著的拉动作用，尤其是在基础设施建设和公共服务领域。基础设施投资的增加不仅改善了交通、能源等关键领域的供给能力，还为建筑业和相关产业创造了大量就业机会。这种连锁反应进一步增强了国内消费能力，从而推动了经济的整体增长。

然而，这种增长模式也带来了可持续性的问题。分析人士指出，随着选举结束以及预算赤字压力的增加，政府支出可能难以维持当前的增长水平。菲律宾政府近年来一直面临着如何在刺激经济增长与控制财政赤字之间找到平衡点的难题。

全球贸易战的持续影响使菲律宾经济在外部需求方面承受压力。数据显示，第一季度资本形成总额增长仅为4%，低于上一季度的5.5%。这一数据反映了企业在不确定性中对投资的谨慎态度。

贸易战不仅打击了企业信心，还对出口导向型行业产生了直接冲击。特别是在制造业和出口贸易领域，企业面临订单减少、成本上升的双重压力。例如，菲律宾的电子产品和服装出口一直是外贸的重要支柱，但在全球贸易壁垒和成本上升的双重夹击下，这些行业的竞争力正受到削弱。

此外，全球经济的不确定性还影响了外资的流入。尽管菲律宾政府近年来通过一系列政策吸引外资，但在全球贸易战的背景下，许多跨国企业对在菲律宾的投资持观望态度。这种外资流入的放缓进一步拖累了资本形成的增长。

菲律宾经济在全球贸易战和国内外多重挑战下展现了顽强的韧性。国内消费的复苏、政府支出的短期刺激以及通胀的稳定下降，为经济增长提供了强有力的支撑。然而，外部环境的不确定性和财政政策的可持续性，依然是未来需要重点关注的领域。对于想要在菲律宾市场寻找机会的企业来说，理解当地经济趋势和政策方向，是制定成功战略的关键。